导语

Introduction

只见新势力被外企入股，不见国企对新势力并购。

作家丨杨     晶

责编丨崔力文

裁剪丨陈心南

就在近日，国元证券发布了《2025 年汽车行业投资策略：守成与变嫌，开启发展新阶段》的呈报，里面提到了一个要点：传统燃油车第一弧线的转型仍在鼓舞，存眷低估值国央企。

详备来看便是偏传统的、仍以第一弧线为主的部分企业仍有发展壮大契机。尤其刻下产业和洽及产业并购得到饱读舞，并束缚赋能实体的配景下，提倡存眷低估值国央企转型发展，以及并购和和洽发展，完好意思估值培育的契机。

在刻下的汽车产业步地中，传统企业与变嫌式车企的会通与碰撞已成为行业发展的新常态。此前在高合汽车出现危急时，市集上就流传了长安汽车每每战争高合汽车的信息。但最终的结局天下也清楚，两边并莫得产生任何反馈。

而如今又一家造车新势力堕入了虚浮之中，它便是哪吒汽车。看成初代的造车新势力，哪吒汽车，曾经是新能源汽车限制的一匹黑马，凭借那时尚的联想理念和智能化的驾驶体验，在市集上赢得了弹丸之地。

不外，哪吒汽车刻下的处境不错说是休戚各半，濒临着不少挑战。

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数据浮现，与旧年同期比较，哪吒汽车的销量出现了下滑。同期，新能源汽车市集的竞争日益热烈，特斯拉、比亚迪等强盛敌手的存在，使得哪吒汽车在市集份额的争夺中濒临不小的发愤。此外，公司里面也存在一些问题，如拖欠用度、职工工资等负面新闻往往传出，对公司的形象和士气形成了一定的影响。

然而，哪吒汽车也并非莫得亮点。在出口市集方面，哪吒汽车发达出强盛的增长势头。笔据关联数据浮现，哪吒汽车的出口销量同比增长权贵，位列新势力车企出口量前哨。这一收获标明，哪吒汽车的居品在国外市集上具有一定的竞争力。

而假定某具有深结识力的国企决定收购哪吒汽车，会有什么样的四百四病呢？

最先，哪吒汽车在新能源汽车限制的本事蓄积和市集素质，将为国企带来可贵的钞票和新的发展能源。国企的浑厚资金和资源，麇集哪吒汽车的变嫌武艺和市集横暴度，有望共同打造出一个更具竞争力的新能源汽车品牌。

收购完成后，国企将概况借助哪吒汽车已有的居品线和本事平台，快速切入新能源汽车市集，裁汰研发周期，责怪市集插足风险。同期，哪吒汽车在智能驾驶、车联网等限制的先进本事，也将为国企的传统车型注入新的科技元素，培育其市集竞争力。

从产业链的角度来看，此次收购还可能带来更深端倪的整合。国企在供应链惩处、分娩制造等方面的上风，不错与哪吒汽车在研发联想、市集营销等方面的所长形成互补。这种全产业链的协同效应，将有助于培育全体运营后果，责怪成本，从而为破费者提供更优质、更实惠的居品和管事。

在品牌和市集推论方面，国企不错借助哪吒汽车在互联网营销、用户体验等方面的变嫌实践，进一步培育自己品牌的年青化和时尚感。而哪吒汽车也将受益于国企的强壮品牌影响力和庸碌的销售渠谈，快速扩大市集份额，培育品牌知名度。

此外，收购哪吒汽车还将为国企带来雄壮的估值培育空间。跟着新能源汽车市集的束缚扩大和破费者对智能驾驶等高技术功能的追求，哪吒汽车的市集价值有望握续增长。国企通过并购和和洽发展，不仅概况完好意思业务的多元化和转型升级，还将在本钱市集上取得更多投资者的存眷和招供。

固然，收购哪吒汽车也并非莫得挑战。两边在企业文化、惩处理念等方面可能存在互异，需要一定的时候和戮力进行吞并和磨合。同期，新能源汽车市集的竞争日益热烈，国企需要束缚变嫌和优化运营策略，以确保在热烈的市集竞争中脱颖而出。

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更为深入的是，这一收购案可能成为中国汽车产业转型升级的一个缩影。它预示着传统车企与新兴车企之间的吞并与和洽将成为过去发展的热切趋势。通过资源整合、本事变嫌和市集拓展等方面的共同戮力，中国汽车产业有望在全球市集上取得愈加权贵的成立和影响力。

实践上，关于国企来说，在国内销量际遇瓶颈时，若是概况诓骗好哪吒汽车在出口方面的上风，则故意于盛开全球市集。

就如前文所述，尽管濒临诸多逆境，但哪吒汽车在出口市集方面却发达出一定的增长势头。笔据中汽协数据浮现，2024 年上半年哪吒汽车的出口销量达到 17687 台，同比增长 154%，位列新势力车企出口量第一。这标明哪吒汽车在国外市集具有一定的后劲和竞争力。

日本汽车业的历史素质为咱们揭示了一个深刻的产业表象：全球基地销量概况高出国内销量与径直出口的总额。这不仅彰显了日本汽车品牌的国际竞争力，更体现了全球化政策布局的深入影响。如今，当咱们注目中国汽车产业时，不难发现近似的趋势正在悄然形成。

在国内市集换新扩容与产业全球化双重能源的推动下，中国品牌汽车的全球产销将迎来前所未有的培育空间。这一培育空间的盛开，并非就怕。它是中国汽车产业多年来本事蓄积、品牌塑造和市集拓展的势必末端。

从当先的师法与随从，到如今的自主变嫌与国际并跑，中国品牌汽车依然完成了从量变到质变的飞跃。十分是在新能源汽车限制，中国品牌的崛起更是势不能挡，不仅在国内市集占据了主导地位，更在国际市集上展现出了强壮的竞争力。

就像国元证券所说，国内汽车市集的多元化步地和产业政策的积极指点，齐将为市集的握续发展提供有劲的支握。十分是关于那些偏传统的、仍以第一弧线为主的部分企业来说，他们仍有通过本事变嫌、市集拓展和产业升级完好意思发展壮大的契机。

在完好意思这一联想的经由中，估值培育无疑是一个热切的考量身分。关于那些正在寻求转型发展、并购和洽的企业来说，怎样通过这些政策举措完好意思估值的培育，将是一个值得深想的问题。这需要企业不仅具备横暴的市集洞戮力和政策履行力，更需要他们概况在转型升级的经由中，束缚塑造和培育自己的中枢价值。

｜杨晶｜

中午不睡

下昼崩溃

THE END

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